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大多數的衍生性金融商品是為避險而生，但數年來知名的投資虧損案件及金融危機卻也都是因為衍生性金融商品而起，2008年金融海嘯再度讓衍生性金融商品背負罪名。其實衍生性金融商品並不可怕，可怕的是人類貪婪的心理。透過本書，讀者將可重新認識各種衍生性金融商品的本質，建立正確的投資思維。

本次改版仍秉持「理論與實務與時並進」、「深入淺出的寫作原則」、「圖文並茂的解說方式」、「全方位試題演練」等四大寫作精神，唯一改變的是本書架構、內容的編排。一般讀者對衍生性金融商品的印象都會覺得很難學習，面對一堆複雜的數學評價公式更是敬而遠之，本次改版很貼心的將這些比較複雜的內容全部安排在「進階篇」，比較基礎的內容則安排在前三篇。換言之，初學者可先針對前三篇進行研讀，有興趣或有餘力時再慢慢專研進階篇的內容，此外學校老師也能針對學生的學習狀況進行課程的合理化安排。本書可作為學生及實務界人士學習衍生性金融商品知識的最佳參考書籍，亦可作為期貨相關證照的備考用書。

◎本書附贈線上題庫遙控模擬器系統 (內含章後習題解答)

作者簡介

謝劍平博士

曾先後專職任教於國內外大學(美國克里夫蘭州立大學及國立政治大學)，期間不斷在國內外重要學術期刊、國際會議及專業性雜誌(如The Financial Review、Financial Management等)發表論文多達30餘篇，在學術研究上深獲肯定。其在實務上的歷練亦十分豐富，曾任財政部與證券交易所各類型委員會委員等公益性職務，並經常性參與政策諮詢。而後投身金融經營與管理實務界，歷任中興綜合證券總經理、兆豐金控副總經理、中華電信財務長及中華投資董事長等職，將財務與管理充分融入實務應用中，曾主持過金融整併、主導大型公司財務管理操作、海內外併購與融資等實務，且長期負責新創公司股權投資業務，並多次出席海外RoadShow和外商高階主管、外資機構經理人相互交換管理經驗，其豐富的閱歷及學識，最能符合教材「理論與實務充分結合」的需求，也因此獲得中國北京大學出版社、中國人民大學出版社的青睞，以簡體字在大陸出版，成為兩岸財金領域授課老師及莘莘學子的最佳選擇。

現職：
台灣科技大學財務金融所教授、財團法人台北市高等教Acer S7-391育基金會董事長、政治大學財務管理學系所、台灣大學國際企業系兼任教授

經歷：、中華投資董事長、中華電信財務長、兆豐金控副總經理兼發言人及中興綜合證券總經理等職、政治大學財務管理學系所專任教授

學歷：美國俄亥俄肯特州立大學財務博士、密蘇里大學哥倫比亞分校企管碩士

著作：
01.《財務管理》—授權中國人民大學出版社(簡體版)
02.《現代投資學》—授權中國人民大學出版社(簡體版)
03.《現代投資銀行》—授權中國人民大學出版社(簡體版)
04.Investment Banking: in Greater China(英文版)
05.《固定收益證券》—授權中國人民大學出版社(簡體版)
06.《期貨與選擇權》—授權中國人民大學出版社(簡體版)
07.《投資學：基本原理與實務》—授權北京大學出版社(簡體版)
08.《財務管理原理》—授權北京大學出版社(簡體版)
09.《經理人財務必修10堂課》—授權立信會計出版社(簡體版)
10.《財務管理及投資策略個案集》
11.《當代金融市場》
12.《財務報表分析》
13.《金融創新》
14.《國際財務管理》等書。

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今週刊發行人謝金河、財經起床號陳鳳馨、美商中經合集團董事長劉宇環、中國數字電視產業聯盟理事長郭柯 強力推薦！丁學文、周玉琴夫妻檔在財經及投資方面各有所長，他們以輕鬆易懂的口吻，告訴大家投資自己的觀念和步驟、理財的趨勢分析與實務操作、樂在生活的關鍵及方法。作者簡介：
丁學文Gray Ting
台大經濟系、美國康乃爾大學財經所畢業。
許多人都羨慕他的職場路走得如此順遂，一路從中華投信經理、統一投信副總經理，到阿波羅投信擔任總經理兼基金操盤人，之後更從投信界轉戰至必須「集人脈大成」的創投業，同樣成為業界的佼佼者。現任美商中經合集團董事總經理。
周玉琴 Stephanie Chouair free 空氣清新機
政大畢業後隨即飛往紐約，並任職於華文社區電台，一邊工作，一邊就讀NYU（紐約大學）。拿到學位後，結束廣播轉戰電視，任職傳訊電視（中天電視台前身）紐約新聞中心編譯暨記者。一九九六年回台轉任電視主播。現任年代財經新聞主播。

金尼爾曾說：「如果你連一塊錢也捨不得賠，那麼就算讓你僥倖賺進十萬元，也不能算成功。」其實，在這個奮勇向「錢」的年代中，風險同時也代表著機會，因此，我們必須將「沒有風險就沒有報酬」，這句話謹記在心，如此，才能讓錢自動地進到你的口袋。鋼鐵大王安德魯卡內基曾說：「洞燭先機的人，撿到牡蠣，其他的人，只能撿到貝殼。」的確，在這個人人為自己口袋拼經濟的競爭激烈時代，競爭的優勢並不在於你能做到別人已經做的很好的投資，而是，你能做別人做不了或不敢做的投資，只要明白這層道理，你就可以比其他人賺更多的錢。作者簡介江博文東吳大學經濟系畢業，致力於不同行業間本質融合之創作，融合理論面及實用面頗有心得，著有勵志書籍《失落的生命指紋》《為自己許一個璀璨的未來》，社會趨勢書籍《一隻打領帶的變色龍》《一隻內褲外穿的變色龍》，投資理財書籍《有錢人，沒錢人》《用B級的人做A級的事》《知識貨幣》等書。目前擔任亞洲圖書有限公司財經企管類書籍總編審。

M型社會來臨時，你一定要看的理財書

在貧富差距不斷拉大的現在，要有錢，一定先要有致富的夢想及動機，然後選擇適當的工具及方法，同時不斷的鞭策自己，努力堅持執行。透過時間及複利效果，自然可以發揮「把小錢變成大錢」、「用錢來賺錢」的效果。

●理財五大心法

第一心法：先從了解自己做起。


不知道自己能承受多少風險，如何為自己訂定可以達成的理財目標？又如何進一步選擇適合自己的投資工具呢？任何人都有必要仔細檢討自己的收入、支出，了解風險承擔能力。

第二心法：一定要設定理財目標。


不論留學、結婚、買車、購屋、子女教育、創業、旅遊、退休…，理財目標不同，使用的方法自然也可能不一新竹哈爾濱冰燈展2013官網樣，弄錯跑道，搞不好失之毫釐，差之千里。

第三心法：務必先進行試算。


假設一個人設定好目標了，結果才跑到半途，就發現居然油不夠了，怎能不尷尬！但油太多了，也難保不是浪費，因為畢竟可能錯失其他的獲利機會。有了理財目標，絕對不可以不知道總共要累積多少錢？每個月該累積多少錢？單筆投資、定期定額投資究竟哪種比較適合？

第四心法：選擇適當的投資工具。


工欲善其事，必先利其器！有了初步的理財規劃，接下來就該選好適合的投資工具。不同的工具，互有利弊，股票好還是基金好？或者如何安排投資組合？當然要評估清楚。

第五心法：要經常檢視及修正目標。


理財不是射後不理的導向飛彈，許多人都聽過「你不理財，財不理你」，既然設定好理財目標，甚至已經著手投資了，總要不時檢視一下投資標的及大環境的狀況，並且在必要時適度調整，才能進一步提高理財效益，避免不必要的損失或機會成本。

本書由5大篇章出發，讓你輕鬆成為男人中的A級績優股：capu薇甜日系


1.幸福一生的理財計畫


2.要賺大錢，先投資自己


3.金錢就該浪費在美好的事物上


4.沒有錢財，也要有人才


5.健康是幸福的根本

本書特色


●專為台灣男人量身打造的金錢啟蒙術！


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●不只?你理財，還要教你如何投資自己、培養品味，成為全方位的人才，才能賺更多！


●打開本書，就等於朝著富有、成功的人生邁進一大步！

★強力推薦：

民視數位交通電視台台長 趙善意


北區房屋首席總經理 彭培業


台壽保證券投資信託公司董事長 李至春


兆豐國際商業銀行總處副總經理暨亞太市場總經理 賴進淵


Smart智富月刊總編輯 林奇芬


理債女王 周思潔


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甦活創業管理顧高雄長庚醫院問公司總經理 張庭庭


匯豐銀行副總裁暨台中分行經理 楊琇惠


台北富邦銀行中區協理 陳瓊瑩


ING安泰人壽財金學院專業講師 陳怡旭


生活彩妝大師 朱正生


國源堂中醫診所院長 許鎮輝


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兆豐國際商業銀行中區行銷總經理 劉正基


兆豐國際商業銀行中區行銷副總經理 楊武連


變髮大師 林國民


《買到夢想家》作者 張伯彥

作者簡介

何文堯

現任


民視台灣交通電視台財經節目「堯錢術」主持人


學歷


逢甲大學企業管理學系畢。

大學時期生活多采多姿，寒暑假必定打工增加社會經驗，連鎖超商、知名餐館、多層次傳銷公司…等，大一暑假主辦迎新舞會，大二暑假主辦全國大學企業個案研究比賽，與學術界、企業界互動良好，就學期間曾多次榮獲奧勒岡辯論賽最佳辯士。

退伍後進入全世界前第六大會計師事務所，擔任國際稅務規劃顧問，協助上千赴大陸投資廠商進行兩岸三地稅務規劃，同時擔任數十家國內知名金控行銷OBU業務的訓練講師，最後升任國際稅務規劃部門總監，旗下共有近三十位業務顧問，後三年來往於台灣三個分公司與中國大陸分公司，在國際稅務領域累積許多人脈與企業經營管理的經驗。

因緣際會，得知民視有擔任主持的機會，故前來試鏡爭取，最後進入民視，現在於台灣交通電視台擔任主持人一職。

《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》為業界盛傳必看的一本書，作者特別彙整學員閱讀此書的心得，以及與老師之間的互動評論，完成這本輔助解析原著之最佳書籍，將投資經驗與技巧與投資大眾分享。

本書閱讀重點iphone5jb遊戲

●以平易近人的問答 中華大學 ecampus方式，解讀剖析原著。


●精句摘要引述，將傑西．李佛摩說過的重要句子摘錄出，加強讀者的記憶。


●書中使用之名詞，如「關鍵點」、「持續關鍵點」、「反轉關鍵點」等均以圖示案例說明。


●原著中的案例，全都以美國股市與商品為例，本書將其替換為台股走勢的案例。對於原著中的交易過程，作者以圖例的方式加以說明，易於大家學習。

本書引用法人操盤手「中油」同學，與證券營業員「Gary」同學的讀書心得，以及與老師之間互動的對答，剖析《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書。本書與讀者共享，如金門高中畢業紀念冊何藉由李佛摩的股市操盤法則中的「縮手不動」，讓中油同學在2008年底台股4000點到2009年中7000點的過程中，賺進大把鈔票。「Gary」同學又是如何藉由李佛摩的股市操盤法則，在同業的業績普遍不佳下，於2009年的4月業績創下歷史新高。

教訓6:新興市場可能血本無歸
本章主題故事的背景及故事帶給我們的教訓，是由兩個事實形塑而成。其中一個事實是，每份投資公開說明書、每則共同基金廣告，或每家銀行的宣傳花招都會附加的免責聲明；這意味著投資涉及到風險、投資報酬波動不定，以及投資可能會虧本。另一個事實則是人盡皆知的華爾街公理：如果投資有風險，那麼投資新興市場
的風險一定特別高。

最優秀的專業投資人之一： 奧米加顧問公司的李昂．庫伯曼，就曾遭遇這種情境。他是世界上最正直謹慎且足智多謀的投資人之一。而這件事最傷人的是，他被他曾經非常信任的員工欺騙。在「貪婪」與「饕餮」的夾擊之下，庫伯曼長達四十年的成功紀錄與一生廉潔正直的清譽，差點兒毀於一旦。

新興市場可能為你帶來鉅額利潤，但這些市場並不透明，而且容易發生詐欺情事，是非常危險的投資地區。有時候，努力了半天賺得的利潤，會全部被騙子捲走，投資人完全得不到一點好處。

世上最佳投資機會
一開始，庫伯曼對路易斯的績效相當滿意。路易斯讓自己成為新興市場專家，並為奧米加開展這方面的業務，後來更順利成為公司的績效明星，在三年內為公司賺進大約5 億美元的利潤，他自己則有3000 萬美元的獎金入袋。所以，1998 年2 月，當路易斯帶著他所謂的「世上最佳投資機會」去見庫伯曼時，庫伯曼也很樂意聽聽他的說法。

路易斯提出的是柯詹尼的亞塞拜然冒險投資案。路易斯告訴庫伯曼，他到過亞塞拜然兩次，和該國總統見過面，也和世界銀行談過，他認為這是非常棒的投資機會，等同於用幾美分的代價買到當時市價約6 美元左右的石油儲藏量。由於柯詹尼的冒險投資是私人投資，亞塞拜然的認股憑單並沒有公開市場，並不算一項交易，而且超過路易斯的投資權限，因此這個投資案需要經過庫伯曼和投資委員會的檢閱。

路易斯在九人委員會中進行簡報，庫伯曼也列席其中。根據定義，新興市場投資的風險本就高於已開發國家，所以投資報酬率勢必得遠高於平均值，才能吸引資金流入。投資委員會當然想確認這項風險投資是否能衍生那樣的報酬，於是七嘴八舌地向路易斯提出許多問題，主要都是和這項投資案的條件與柯詹尼本人有關。

路易斯向他們保證，儘管柯詹尼個人色彩鮮明，性格也非常激進，但倒也未曾幹過非法勾當。他成功說服委員會成員相信，這是一個實實在在的交易機會，而且一切都在柯詹尼的掌握之中。後來的法院調查程序釐清了一件事，其實路易斯早就和柯詹尼私下擬妥條件：不管柯詹尼透過這件冒險投資實現多少利益，路易斯都將獲得其中的40?他們很可能在路易斯向投資委員會簡報以前，就已經達成這個協議。

中飽私囊
事後投資委員會才了解，原來倘若奧米加投資到這項亞塞拜然案的交易，路易斯可能賺到的錢，比他投入的資金多100 倍。他就像一個手上握有四張「A」的專業撲克牌選手，就算這一手牌不保證會讓他成為贏家，也至少幾乎不會輸。他賭的是基金的錢，他個人卻能因此獲利。如果這筆交易最後出紕漏，他也不會受到嚴重影響，他自己投入這檔基金的資金並不多。就算基金最後的利潤僅達到柯詹尼承諾獲利的幾分之一，路易斯還是能賺到一筆財富。路易斯的薪酬主要是來自投資組合獲利的抽成，他決定來一場豪賭。

當時他負責一檔獨立基金，他希望在奧米加律師的同意下，將該檔獨立基金的15??產，配置到亞塞拜然的認股憑單。此外，他手上還握有柯詹尼給他的認股憑單和選擇權（價值2000 萬美元），這部分無須任何人許可，沒有人知道這件事。路易斯把這些認股憑單和選擇權全數賣給奧米加的兩個投資者（一所大學及一家《財富》雜誌前十大企業），所有出售款項全都進了他的口袋。

他以極具說服力的論述向投資委員會報告，但未能遂其所願。路易斯希望將奧米加基金的3??置到這項冒險性投資，但庫伯曼對這個提案行使否決權，不願投入那麼多資金，到一檔變現能力不佳的新興市場投資標的。庫伯曼要求完全切割奧米加和柯詹尼的關係，要求柯詹尼簽訂一份非常嚴格的合約。

這份合約規定，在奧米加取得特定目標報酬率以前，柯詹尼什麼都拿不到。這樣一來，柯詹尼就不能把他自己的庫存拿出來賣給奧米加，奧米加支付的將純粹是選擇權和認股憑單的成本，只有成本，而這些選擇權和認股憑單必須另外保管在一個安全地點。柯詹尼將它們收藏在明納瑞特集團（Minaret Group，柯詹尼創辦的投資銀行，位於巴庫最昂貴的辦公大樓）的一個強化地下碉堡。據說那個地下碉堡被這些認股憑單塞得滿滿的。認股憑單選擇權（這是這項投資的關鍵，因為外國人若無選擇權，就不能持有這些憑單）的數量大約只有20 份左右，也是由明納瑞特集團所保管。除了這些規定，奧米加也要求柯詹尼必須聲明，他了解規範帳務透明度與向外國官員行賄等的美國境外貪污行為法。柯詹尼簽了這些合約，投資委員會因此核准了這項投資案。

庫伯曼曾告訴友人，他預期將從這項投資獲得10 倍的利潤。這假設並非不合理，除非這筆交易出了差錯，或事實發展不像表面上看起來那麼美好。